私募股权基金可以开证券账户购买股票了

时间:2018-11-05 14:19:50

2018年10月19日,证监会主席刘士余接受新华社记者采访、基金业协会接受中国证券报记者采访时表示,私募股权投资基金可以开立证券账户购买股票。


    具体表述为:私募股权投资基金可以通过开立证券账户参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组。


    这意味着,基金业协会厉行一年多的分业、专业化经营要求,出现些许松动。


私募证券、股权的分分合合史

2014.2.7-2017.3.30 混业经营阶段

    自2014年2月7日私募基金登记备案工作正式实施以来,私募证券、私募股权/创投,原本是混业经营,即:在基金业协会登记备案一家私募机构,可以同时开展私募证券、股权/创投等业务。


    自私募登记备案开始之时,不仅私募证券、股权混业经营,甚至与私募无关的其他业务也可以开展,直至2016年2月4日基金业协会发布行业整顿的“2.5公告”,私募机构不能再开展与私募无关的业务,但尚未区分私募证券、私募股权分业经营。


2017.3.30-2018.10.19 严格分业经营阶段

    2017年3月30日,私募机构正式分业经营。当日,基金业协会发布《私募基金登记备案相关问题解答(十三)》(以下简称《解答(十三)》),规定私募证券、私募股权/创投和其他私募三种类型,只能选一个,且全体一刀切!(详情见本公号2017年4月1日文:私募新规:证券、股权和其他,只能选一个,全体一刀切!(附类型指南)

    

    《解答(十三)》发布后,一大波私募机构开始了“经营范围”工商变更(删除与私募无关的内容),同时开始了业务类型选择。由于只能选一个业务类型,已经发行了私募证券、股权、其他等各类私募产品的私募机构,必须对各类产品进行整理,对不符合所选择业务类型的产品,更换管理人,或者到期不再续展。


2018.10.19——    分业经营放宽

私募股权基金可买股票

     2018年10月19日,刘士余在接受新华社记者采访时,对私募股权基金寄予厚望,在回答新华社记者提出的两个问题时,四次提到私募股权基金。

    在解决资本市场问题方面,刘主席两次提到私募股权基金:1、鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境,促进其健康发展。2、鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组。


     在支持民营经济方面,私募股权基金也被提到两次:鼓励包括私募股权基金在内的各类资管机构以更加市场化的方式募集资金,发起设立主要投资于民营企业的股权投资基金、创业投资基金及债券投资基金,积极参与民营上市公司并购重组。


    自此,私募股权、私募证券严格分业经营要求出现松动。


此次私募股权基金投资范围的扩展:

除了原有的定增方式外,

新增了协议转让、大宗交易等方式投资股票

    2017年3月30日,基金业协会发布《解答(十三)》时,在协会发布的业务类型指南中,对私募股权基金的投资范围,是这样说明的:

    由此可见,私募证券、股权分业经营后,私募股权基金也是可以投资上市公司股份的,只不过方式只有“定增”。2018年10月19日开始,私募股权基金可以投资上市公司股份的方式,除了“定增”以外,又新增加了以下方式:协议转让、大宗交易等方式。


    当日,基金业协会接受中国证券报记者的提问时详细解释此次私募股权基金投资范围拓宽的政策内容,以下为基金业协会官微发布内容的截屏:

    基金业协会强调,私募股权投资基金可以通过开立证券账户参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组。

    因此,自2018年10月19日始,私募股权基金投资上市公司股票的方式,除了原有的定增(非公开发行)方式外,还新增加了协议转让、大宗交易等方式。


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